La actividad de fusiones y adquisiciones en México experimentó un aumento de 9,5% en el número de operaciones y una disminución de 49,6% en el importe total no confidencial en 2018, acuerdo con la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

La firma contabilizó 343 operaciones de fusiones y adquisiciones en el país el año pasado, por sobre las 303 de 2017, de las cuales 142 sumaron un importe no confidencial de US$14.379mn, inferior a los US$28.553mn de las 150 transacciones divulgadas el año anterior.

La actividad transaccional mexicana se vio afectada el año pasado por la creciente incertidumbre en torno a la guerra comercial entre EE.UU. y China, las históricas liquidaciones en los mercados de acciones, el endurecimiento de la política monetaria global y las preocupaciones acerca del gobierno izquierdista del presidente Andrés Manuel López Obrador, que llegó al poder en diciembre.

"2018 fue un año volátil para el mercado transaccional en México", dijo Marcela Chacón, analista de inteligencia de negocios e investigación de TTR para América Latina, en comentarios proporcionados a BNamericas, señalando que la primera mitad del año comenzó más o menos a la par con los niveles de 2017.

"Sin embargo, en la segunda mitad del año la actividad fue menos homóloga, aunque hubo algunas áreas y sectores con un alto nivel de transacciones, como finanzas y seguros, por ejemplo", agregó. "Otros sectores sufrieron una desaceleración, donde el comportamiento en la segunda mitad reflejó una dinámica más enfocada en cerrar acuerdos que en anunciar nuevos".

El único alivio importante de la incertidumbre el año pasado fue el acuerdo trilateral para renovar el TLCAN bajo los auspicios de un nuevo convenio conocido como T­MEC, el que sigue a la espera de su ratificación legislativa.

Octubre y noviembre fueron particularmente difíciles en los mercados locales con la controversial cancelación del nuevo aeropuerto internacional de la Ciudad de México y la sorpresiva introducción de una legislación que eliminaría una serie de comisiones bancarias.

La desaceleración en el último año fue evidente en el 4T18, cuando México registró solo 73 transacciones, 33 de las cuales reportaron valores por un total de US$2.635mn, lo que representa descensos interanuales de 17,1% en el número de operaciones y 70,9% en el importe de las mismas.

De las operaciones contabilizadas el año pasado, 110 fueron de mercado bajo (importes inferiores a US$100mn), 25 de mercado medio (entre US$100mn y US$500mn) y 7 de mercado alto (superior a US$500mn).

PERSPECTIVA 2019
"Poniendo a un lado las cuestiones de los plazos, 2019 seguirá siendo un año atractivo para las inversiones en México", señaló Chacón a BNamericas. "Sin embargo, no solo deben tomarse en cuenta los factores en el mercado transaccional, como la evolución anual del volumen y el monto de las transacciones a nivel nacional, sino también algunas decisiones geopolíticas que pueden influir en cierta medida en el entorno de inversión, especialmente en regiones como EE.UU., América Latina, Europa, entre otros territorios que se asocian con México".

"Las decisiones de EE.UU. en varias coyunturas económicas clave para los dos. países serán importantes", agregó la analista. "[Estas incluyen] consecuencias de la renegociación del TLCAN, riesgos geopolíticos internacionales que pueden influir en asuntos globales como el brexit o la guerra comercial entre EE.UU. y China, así como otros aspectos macroeconómicos que serán clave en los próximos meses para marcar la tendencia en la dinámica del mercado de fusiones y adquisiciones".

DINÁMICA TRANSFRONTERIZA En lo que respecta al mercado transfronterizo, en 2018 las empresas mexicanas apostaron principalmente por invertir en EE.UU., con 19 transacciones. Por importe destaca España, con US$1.691mn.

Por otro lado, EE.UU. y España son también los países que más apostaron por realizar adquisiciones en México, con 61 y 17 operaciones, respectivamente. Por importe destaca EE.UU., con US$2.654mn.

CAPITAL PRIVADO Y DE RIESGO
A lo largo de 2018 se concretaron 35 transacciones de capital privado valoradas en US$2.388mn, las cuales representan una disminución de 20% en el número de operaciones y un descenso de 56% en el capital movilizado con respecto a 2017. Por su parte, México registró 72 operaciones de capital de riesgo valoradas en US$608mn el año pasado, lo que representa incrementos respectivos de 50% y 38%.

 

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile