Hasta seis despachos de abogados han participado en la compra de Ono por parte de Vodafone, la mayor operación del año, que ha reanimado la actividad en el ámbito de las fusiones y adquisiciones

Los primeros meses de 2014 han empezado con buen pie para los principales bufetes de la abogacía de negocios en España gracias al ligero crecimiento que han experimentado las operaciones en el área de mercantil, la que más negocio reporta a las firmas.

Las fusiones y adquisiciones empiezan a remontar tras un apático 2013, pero lejos de los índices de años anteriores a la crisis. No obstante, una de las diez transacciones más importantes por valor de los últimos años de empresas españolas se efectuó el pasado mes de marzo: la compra de Ono por parte de Vodafone por 7.200 millones de euros, situándose en el puesto sexto del top ten de las mayores ventas (ver EXPANSIÓN del 18 de marzo de 2014).

Esta importante operación ha involucrado, en cuanto al asesoramiento legal y fiscal, a varios despachos de abogados. Como asesores principales se han colocado DLA Piper, liderado por el socio Juan Picón, con Vodafone; y el bufete estadounidense Weil Gotshal & Manges, liderado por el socio Marco Compagnioni, con Ono, a pesar de no tener oficina física en España. Pero además, Clifford Chance, Garrigues y Freshfields también han asesorado a accionistas de ambas compañías. También han ayudado en la parte fiscal de la operación EY Abogados y KPMG Abogados, además de Baker & McKenzie, asesorando a OTPP en la venta del 4,32% de Ono a Vodafone.

Esta relevante transacción es, en gran parte, la responsable de que los líderes en España por valor en el primer trimestre sean Freshfields, Garrigues, DLA Piper y Clifford Chance, según reflejan los datos de Mergermarket. Esta tabla denota la hegemonía enfusiones y adquisiciones por valor de los bufetes angosajones. Tan sólo Garrigues, en segundo lugar, y Uría Menéndez en el noveno, se cuelan en los diez primeros puestos de esta clasificación. Además, en la lista de operaciones completadas en España por importe no logra situarse ningún despacho nacional. Los diez bufetes de este top ten son todos anglosajones encabezados por Freshfields, Clifford, Skadden y Baker, con varias firmas que no tienen presencia en España, pero que han asesorado a inversores extranjeros.

En esta clasificación destaca la operación de la compra de Coastal Energy Company por Cepsa y SRG por 1.582 millones de euros, que involucra a seis bufetes distintos.

Por volumen Sin embargo, si se tiene en cuenta las operaciones de mercantil por volumen, la cabeza del top ten es totalmente distinta y está liderada por los cuatro despachos españoles: Garrigues, Cuatrecasas, Uría Menéndez y Gómez-Acebo & Pombo, como refleja la clasificación en España de TTR, muy similar en los primeros puestos a los bufetes con más operaciones en Iberia (España y Portugal): Uría, Cuatrecasas y Gómez-Acebo & Pombo, como certifica el ránking de Bloomberg.

Por volumen, también se cuelan en la tabla tanto en España como en Iberia dos bufetes medianos españoles: Pérez-Llorca y Rousaud Costas Duran. En cuanto a las operaciones financieras del primer trimestre de 2014, Clifford se sitúa en lo más alto de la tabla asesorando a BBVA en la emisión de obligaciones del Reino de España por 10.000 millones de euros, y con otra operaciones en cuarto lugar: la ayuda a The Royal Bank of Scotland en la refinanciación de Telefónica por 3.000 millones.

Por su parte, Cuatrecasas ha cerrado un buen trimestre situando tres operaciones financieras entre las cinco primeras de esta práctica que han sido reportadas por los despachos a EXPANSIÓN, asesorando a las aseguradoras AIG, Liberty, XL y QBE en la reestructuración de la deuda de FCC por 4.500 millones de euros.

También ha ayudado legalmente en el roll over de la emisión de bonos de Sareb por 4.118 millones y ha asesorado a Santander en la renovación del programa de pagarés emitidos por Santander 2, FTA por 3.000 millones.

Expansión - http://www.expansion.com/2014/05/20/juridico/1400606974.html