Las opas de Atlantia y ACS por Abertis han disparado la actividad del asesoramiento legal, implicando a nueve bufetes: Allen & Overy, CMS, Davis Polk, DLA, Freshfields, Garrigues, Herbert, Linklaters y Uría.

Las ofertas competidoras de Atlantia y ACS por hacerse con el control de Abertis son las opas anunciadas en España más importantes de 2017, ya que están valoradas en 16.341 millones de euros y 18.580 millones, respectivamente. Si bien han marcado un récord en el pasado ejercicio por valor, también han supuesto un revulsivo para el sector legal, ya que ha implicado, al menos, a nueve despachos de abogados.

Uría Menéndez, Herbert Smith y Davis Polk están presentes en ambas ofertas, ya que están trabajando con la parte objeto de las opas. El despacho liderado por Luis de Carlos es el asesor de Abertis, mientras que Herbert y Davis Polk apoyan a AZ Capital y Citi (bancos de inversión contratados por Abertis), respectivamente .

Vea las transacción más destacadas de 2017

El siguiente bloque lo forman los bufetes ligados a la propuesta de Atlantia: DLAPiper y Allen & Overy, que asesoran directamente a la empresa italiana. En el caso de ACS, su bufete de cabecera es Linklaters, aunque la operación se articula a través de su filial Hochtief, que trabaja con Freshfields.

También están implicados Garrigues, como asesor de Criteria (accionista de Abertis) y CMS, que trabajó con Lazard (accionista de la concesionaria) al inicio de la operación.

Aunque esta guerra de opas ha sido determinante a la hora de determinar el top ten de operaciones por valor elaborados por Mergermarket y TTR, han sido otras transacciones las que han determinado el primer puesto en cada una de las tablas, como la venta de la cartera inmobiliaria de BBVA a Cerberus (alrededor de 4.000 millones de euros), en la que han participado Clifford Chance y Linklaters, precisamente, los despachos que lideran las clasificaciones de fusiones y adquisiciones, seguidos por Uría Menéndez y Garrigues.

Vea las mayores operaciones financieras de 2017

Hay que tener en cuenta que 2017 se ha confirmado como el año de la recuperación en el mercado de operaciones corporativas. Según las cifras de TTR, el importe en fusiones y adquisiciones se disparó un 44% el pasado ejercicio, hasta sumar cerca de 113.090 millones de euros, entre transacciones anunciadas y cerradas. En total, se registraron cerca de 2.185 operaciones, lo que supone un incremento en número del 8%. Atendiendo a estos datos, eso significa que el precio medio por movimiento corporativo ha aumentado en 2017.

De hecho, sin contar Abertis, el año pasado se anunciaron otras dos operaciones que superaron los 10.000 millones de euros en valor, ambas protagonizadas por Blackstone: la venta de Logicor y la compra del negocio inmobiliario de Popular. Los asesores fueron Garrigues, Deloitte (parte fiscal) y Uría Menéndez. Además, éste último ha registrado un gran ejercicio, ocupando el primer puesto del ránking en el conjunto de la Península Ibérica, según Mergermarket.

En cuanto a la clasificación por número de operaciones, Garrigues lidera el ránking elaborado por TTR, con 122 transacciones. Le sigue Cuatrecasas, con 101. Éstos son los únicos dos despachos que superan el centenar. El tercer puesto es para Rousaud Costas Duran (RCD). En esta clasificación es muy importante el trabajo con start up y emprendedores, que si bien se trata de importes más bajos, sí es uno de los sectores más activos. Eso explica, por ejemplo, que Fornesa Abogados esté dentro del top ten por número, concretamente, en la octava posición.

Source: Expansión - Spain