El mercado transaccional de América Latina ha registrado en primer semestre del año un total de 835 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de $20,654 millones, según el más reciente informe de récord transaccional (TTR, por sus siglas en inglés). No obstante, estas cifran suponen una disminución del 29,8% en el número de operaciones y un descenso del 59,85% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.

Por su parte, en el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 343 operaciones con un importe agregado de $5,772.05 millones.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el segundo trimestre de 2020 se han contabilizado un total de 52 operaciones de Private Equity, de las cuales 17 transacciones tienen un importe no confidencial agregado de $681 millones, lo que supone una disminución del 32,47% en el número de operaciones y un descenso del 85,69% en el importe de estas con respecto al mismo periodo de 2019.
En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del primer semestre se han llevado a cabo 206 transacciones, de las cuales 134 operaciones tienen un importe no confidencial que suman alrededor de $1,211 millones, lo que supone un aumento del 6,74% en el número de transacciones y un descenso del 29,98% en el capital movilizado con respecto al primer semestre del año pasado.

Ranking de operaciones por países

Hasta el segundo trimestre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 514 operaciones (disminución del 25%), y una baja del 67% en el capital movilizado en términos interanuales ($11,028 millones). Le sigue en el listado México, con 121 operaciones (baja del 22%), y con un descenso del 53% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado ($3,802 millones).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 79 operaciones (un descenso del 37%), y con una disminución del 65% en el capital movilizado ($1.483 millones). Colombia, por su parte, registra 57 operaciones (descenso del 51%), con un descenso del 38% en capital movilizado ($2,367 millones).

Entre tanto, las 52 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 30%, así como un descenso del 76% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado ($622 millones). Perú, por su parte, ha registrado 29 operaciones (baja del 63%) y un descenso del 76% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior ($571 millones).

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 23 y 19 operaciones en cada región, respectivamente. Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 134 operaciones, Europa (97), y Asia (24).

Transacción Destacada

En el segundo trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la empresa brasileña Argo Energía, por parte de Grupo Energía Bogotá, de Colombia, and Rede Eléctrica, de España.

La transacción, valorada en  $662,6 millones, ha estado asesorada por la parte legal por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados; Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; TozziniFreire Advogados; y por NBF Advogados. Por su parte, Merrill Lynch Brasil; Banco Itaú BBA; y Banco Santander Brasil han sido los asesores financieros de esta operación.

Para Mauricio Borrero, socio de Dentons Cardenas & Cardenas, las perspectivas del mercado transaccional de Colombia y América Latina en medio de la pandemia del coronavirus (COVID-19) son positivas ya que a su juicio “se evidencia un aumento en las transacciones de “distressed M&A”, y probablemente este será uno de los motores del mercado de M&A durante los próximos 18 a 24 meses. Creo que sólo volveremos a la normalidad durante 2023”.

Source: Capital Financiero - Panama