La actividad de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica se desaceleró en el 1S19, motivada en gran parte por la incertidumbre comercial, y la tendencia a la baja habría sido mucho más aguda si no fuera por un auge de la actividad de las empresas de tecnología e internet.

Según Transactional Track Record (TTR), Latinoamérica contabiliza un total de 986 operaciones en el 1S19, de las cuales 400 suman un importe no confidencial de US$48.956mn. Estos datos reflejan descensos interanuales de 10,6% y 7,32% en el capital movilizado y en el número de operaciones, respectivamente.

En su análisis, Mergermarket (MM) y Acuris midieron la actividad de fusiones y adquisiciones de manera diferente, excluyendo, por ejemplo, negocios en curso como la compra de la participación minoritaria del gigante financiero español Santander en su filial mexicana por US$2.940mn.

MM contabilizó 255 acuerdos de fusiones y adquisiciones en Latinoamérica en el 1S19, valorados en US$35.800mn, por debajo de las 344 operaciones por un total de US$49.000mn del 1S18.

El analista jefe de MM para América, Philip Segal, señaló que el creciente temor a los aranceles es un factor importante en la desaceleración, aunque agregó que "si bien la perspectiva de mayores aranceles ha provocado que los negociadores consideren presionar el botón de pausa, las oportunidades en la región mitigaron algunas de las dudas" y que "por ahora las condiciones del mercado no parecen obstaculizar gravemente la actividad transaccional".

INTERNET Y TECNOLOGÍA

Ambos estudios reportaron alzas en los acuerdos de tecnología e internet en el 1S19 en México. TTR reveló 25 operaciones en el subsector de internet, 56% más que en el 1S18, y 21 relacionadas con tecnología (+91%). Se incluyen fusiones y adquisiciones, capital privado, capital riesgo y adquisiciones de activos.

Por el contrario, los subsectores de bienes raíces y finanzas/seguros —que lideraron constantemente la actividad en México en los últimos años— cayeron durante el período, con 15 acuerdos inmobiliarios (-42%) y 14 de finanzas/seguros (-62%).

TTR registró 136 acuerdos tecnológicos en el 1S19 para Brasil (+11%), lo que hace que el subsector sea el más activo de la mayor economía de Latinoamérica, en tanto que en Colombia los acuerdos tecnológicos aumentaron 300% a 12 y las operaciones de internet subieron 83% a 11, lo que refleja el auge de las fintechs.

Colombia anunció 32 acuerdos en el 1S19, según MM, la mayor cantidad reportada en el país para un primer semestre.

Los acuerdos tecnológicos también lideraron en Argentina, con 10 transacciones (+11)%, mientras que los nueve acuerdos de internet representan una caída de 36%.

Chile reportó la menor cantidad de acuerdos desde el 1S04, con apenas 17, según MM. Por el contrario, TTR reveló 105 acuerdos en Chile (aplicando diferentes criterios), aunque ni la tecnología ni internet se ubicaron entre los cuatro subsectores más sólidos.

De acuerdo con MM, si bien el sector de energía, minería y servicios públicos continuó respaldando los acuerdos en Latinoamérica" con 36 operaciones por un valor combinado de US$15.500mn, "la tecnología registró una actividad sin precedentes".

La empresa reportó 36 transacciones relacionadas con tecnología en Latinoamérica, por un valor de US$2.300mn, casi el doble de los US$1.200mn de los 21 acuerdos sin importe confidencial del 1S18.

"La actividad en el sector fue liderada por acuerdos en el espacio de tecnología de consumo, destacando una creciente base de consumidores en la región", escribió MM.

La firma destacó la inversión de US$1.000mn del banco japonés SoftBank en el unicornio colombiano Rappi, aplicación de reparto en línea popular en varios países. Rappi ha recaudado más de US$400 mm desde 2016, señaló MM, agregando que "el acuerdo marca la mayor recaudación de fondos de tecnología en Latinoamérica".

MM señaló que SoftBank participó también en un "acuerdo de tipo club" para comprar una participación de 30% en la brasileña Gympass, plataforma en línea para membresías de gimnasios, por US$300mn. Otros participantes incluyen a Atomico, General Atlantic y Valor Capital.

"La recaudación de fondos de Gympass representa un espacio de tecnología deportiva emergente y en expansión en la región", agregó MM.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile