La venta de Tracfone Wireless por parte de América Móvil en una operación de US$6.250 millones anunciada en septiembre causó una distorsión al alza en los datos de la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en México en un 3T que habría sido más bien flojo, según la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

En su seguimiento a la actividad de M&A, capital privado, capital de riesgo y adquisición de activos, la firma registró 68 transacciones por un valor total de casi US$6.730mn.

Esto refleja una disminución de 7% en el número de transacciones respecto del 3T19, cuando se realizaron 73 operaciones. No obstante, el valor de los acuerdos es casi 300% mayor que los US$2.290mn reportados para el mismo lapso de 2019.

Sin embargo, excluido el acuerdo de Tracfone, el valor total de los acuerdos es de apenas US$475mn, lo que supone una disminución interanual de 79%.

“La 'megatransacción' de Verizon es de las más destacadas; no solo en México, sino en toda la región en este trimestre. Además, refleja un comportamiento atípico en el flujo de importe que lleva México en el transcurso de 2020”, dijo a BNamericas Marcela Chacón, analista de investigación e inteligencia de negocios de TTR para América Latina.

Chacón agregó que “ninguna transacción adicional en el trimestre registró un importe superior a US$100mn”.

Principales acuerdos en México durante el 3T20. Fuente: TTR. Trad. de BNaméricas

Las transacciones en el segmento de internet, si bien menos activas que en 2019, mantuvieron algún crecimiento este año y TTR reporta 38 acuerdos entre enero y septiembre (+6% interanual) y 19 solo en el 3T, lo que sugiere una aceleración.

TTR registró 36 transacciones en el sector financiero y asegurador durante los primeros nueve meses (+13%), 16 de ellas en el 3T.

ACTIVIDAD TRANSFRONTERIZA

En cuanto a acuerdos salientes sellados en los primeros nueve meses de 2020, las empresas mexicanas se concentraron principalmente en EE. UU. con 13 operaciones, seguido de España, con 9 operaciones. Por valor, destaca España con US$1.040mn.

Las firmas estadounidenses y canadienses han sido las más activas en transacciones entrantes, con 51 y 11 operaciones, respectivamente.

TTR reportó además que las adquisiciones en México por parte de empresas extranjeras en los subsectores de tecnología e internet podrían exhibir un crecimiento de casi 20% este año, con 31 transacciones cerradas en los primeros nueve meses de 2020.

CAPITAL PRIVADO

De enero a septiembre, TTR registró solo nueve operaciones de capital privado por un valor total de US$183mn, lo que representa una disminución de 30% en número frente al mismo período de 2019. Sin embargo, el valor total de las operaciones fue 173% mayor.

El mercado de capital privado ha sugerido que está listo para aprovechar las oportunidades que podrían surgir en los próximos meses ante probables quiebras y menores valoraciones de propiedades sobrevaloradas.

Sin embargo, este escenario aún no se presenta en México, aunque Chacón anticipa un repunte para el 4T.

“Si bien no hay aún certeza de la activación del mercado de private equity, venture capital y adquisiciones de activos debido al alto entorno de incertidumbre derivado de la crisis sanitaria internacional, será natural que en el cuarto trimestre del año se vea una tendencia al alza por el cierre de operaciones del año, no solo en México, sino en el ámbito internacional”, indicó la analista.

CAPITAL DE RIESGO Y ADQUISICIONES DE ACTIVOS

México registró 72 acuerdos de capital riesgo por un valor de US$541mn entre enero y septiembre, lo que representa un 16% más operaciones que en los mismos nueve meses de 2019, pero una disminución de 35% en el valor total.

En el segmento de adquisiciones de activos, se realizaron 42 operaciones por un valor cercano a US$1.030mn. Esto equivale a una disminución de 29% en número de operaciones y una caída de 62% en capital.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile