Ainda que tenha sido um ano de retomada no país, 2024 se encerrou com temperatura morna com relação aos movimentos de M&A no segmento de negócios inovadores. Derrapadas político-econômicas, incertezas vindas da reforma tributária, insegurança jurídica decorrente de movimentos do Poder Judiciário, oscilações agressivas no mercado de câmbio e taxas de juros elevadas (e com tendência de alta) foram alguns dos elementos que influenciaram negativamente o fluxo de deals no Brasil.  

Segundo os últimos dados publicados pelo TTR, o mercado de M&A brasileiro registrou uma queda no volume total de operações no terceiro trimestre de 2024 representando uma redução de 24,68% em relação ao mesmo período de 2023. Operações cross-border continuaram a desempenhar um papel importante, tendo sido registradas 242 aquisições inbound, totalizando aproximadamente R$ 46,525 bilhões, e 75 aquisições outbound, somando aproximadamente R$14,378 bilhões. Com relação aos investimentos em venture capital, foram registradas 308 transações, somando aproximadamente R$9,322 bilhões.

A falta de apetite pelo risco continuou trazendo dificuldade para movimentos de M&A mais consistentes, assim como no processo de captação de recursos para abastecer o mercado de venture capital no país, reforçando a operação das gestoras em modo de segurança. Rodadas de captação de recursos se tornaram, portanto, mais pontuais e baseadas, principalmente, em follow-ons em ativos já presentes em portfólio. Com teses de investimento cada vez mais criteriosas, se reforçou o abandono à queima desenfreada de caixa para expansão a qualquer custo e se consolidaram métricas de mercado mais racionais e baseadas em geração de caixa. Como uma continuação de 2023, o ano passado foi de refinamento da cena do venture capital brasileiro e amadurecimento do business plan das sociedades que operam no segmento de negócios inovadores no país.

Source: Capital Aberto - Brazil