• Freshfields y Uría se disputan el liderazgo de las fusiones en España

2016 no ha sido un buen año respecto a las salidas a Bolsa. La más importante ha sido la de Coca-Cola European Partners, en la que han participado varios bufetes.

A diferencia de las fusiones y adquisiciones, la Bolsa no ha brillado en 2016. Además, el listón estaba muy alto, pues 2015 había sido uno de los mejores ejercicios del mercado bursátil español, donde los inversores encontraban un camino para obtener liquidez y poner en valor sus carteras, ante la falta de interés por parte de otro tipo de compradores. Aquel fue el año de la salida a Bolsa de Aena (8.700 millones de euros), pero también el de las grandes ampliaciones de capital, llevadas a cabo por Banco Santander (7.500 millones) o Telefónica (3.000 millones).

Sin embargo, el año pasado, las ampliaciones más importantes han sido las de ArcelorMittal (2.777 millones), asesorada por Cuatrecasas, y Banco Popular (2.500 millones), en la que participaron KPMG Abogados, Linklaters y Uría.

En salidas a Bolsa, la más importante fue la de Coca-Cola European Partners, en la que participaron Garrigues, Pérez-Llorca y Uría Menéndez. El valor asciende a casi 17.000 millones. Sin embargo, ésta es la gran excepción, porque la siguiente, la de Parques Reunidos, logró una capitalización de 1.250 millones en su estreno bursátil. Esta tendencia choca con los hitos de 2015, cuando se produjeron varios debuts por encima de los mil millones, como Cellnex (3.248 millones), Talgo (1.265 millones) o Euskaltel (1.202 millones). También se han echado en falta nuevas Socimis.

Si se atiende únicamente a las salidas a Bolsa, Uría Menéndez es el despacho que más ha brillado en el último ejercicio, participando en la mayoría de ellas. Garrigues tampoco ha firmado un mal ejercicio, ya que además de la de Coca-Cola también estuvo en la de Parques Reunidos.

En cuanto a los bufetes internacionales, Freshfields y White &Case también asesoraron en esta última operación, mientras que Linklaters y DLA Piper participaron, por ejemplo, en la de Telepizza.

Si amplía el radio a las transacciones realizadas en el mercado de capitales, la primera posición es para Linklaters, con 4.727 millones de euros en operaciones asesoradas, según datos de TTR. Con una ligera diferencia de cien millones de euros, le sigue Uría. A partir de aquí, la brecha se amplía. Garrigues ocupa la tercera posición y Cuatrecasas la cuarta, ambos por encima de los mil millones de euros.

 

Source: Expansión - Spain