El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) en España empieza el año con un ritmo más lento que en 2018. De enero a marzo, las operaciones corporativas movieron 15.046 millones de euros de inversión, un 9,2 por ciento menos que hace un año, según TTR. En número, el mercado transaccional español registró 104 operaciones menos que hace un año.

No obstante, todos los expertos confían en que el ritmo mejore en los próximos meses. Sin embargo, para entender esta cifra hay que tener en cuenta el tejido de la economía española, donde una operación grande puede alterar las cifras registradas.

Así, de enero a marzo del pasado año se completaron grandes transacciones como la opa de Brookfield sobre Saeta Yield, la adquisición de los activos termosolares de Acciona por parte de Contourglobal o la compra de Orient Hontai de Imagina.

Frente a la buena evolución del primer trimestre de 2018 -que, además, sumaba algunas operaciones de trimestres anteriores-, los tres primeros meses de este ejercicio no han sido tan prolíficos, aunque hay grandes operaciones que todavía no se han completado -como la compra de la Universidad Alfonso X El Sabio por CVC por 1.000 millones-.

No obstante, en lo que coinciden los expertos consultados es en que las empresas españolas siguen siendo atractivas para invertir, independientemente del momento económico.

Según Jorge Riopérez, socio responsable de Corporate Finance de KPMG en España y de M&A en Europa, Oriente Próximo y Asia (EMA), “somos optimistas en relación a la evolución de la actividad de M&A en España en 2019, a pesar de la inestabilidad geopolítica y un menor crecimiento de la economía previsto para este año. Asimismo, las buenas expectativas de crecimiento de las empresas españolas siguen despertando gran interés por parte de los inversores internacionales”.

Incertidumbres macro Para Fernando Torrente, socio de M&A del despacho de abogados Allen & Overy, “la actividad en el primer trimestre ha estado marcada por algunas grandes operaciones y otras más pequeñas de mid market. Si bien en el mercado se comenta cierto parón debido a incertidumbres macroeconómicas, hemos estado muy activos en transacciones bilaterales y gestando otras en subastas”.

 

Source: El Economista España - Spain