El mercado de fusiones y adquisiciones de América Latina registró en los seis primeros meses del año un total de 835 transacciones, entre anunciadas y cerradas, por un valor de US$20.654 millones, según el más reciente informe de Transactional Track Record. 

Estas cifran suponen una disminución del 29,77% en el número de operaciones y un descenso del 59,85% en el importe de las mismas, con respecto al mismo periodo de 2019.

Solo en el segundo trimestre de 2020 se contabilizaron 343 operaciones con un valor de US$5.772 millones.

Mauricio Borrero, socio de Dentons Cardenas & Cardenas, destaca que después de casi detenerse como resultado del Coronavirus, el mercado de fusiones y adquisiciones está comenzando a recuperarse.

"En términos generales, los actores tradicionales de fusiones y adquisiciones, tales como compradores estratégicos y fondos de capital privado, se están centrando actualmente en proteger el valor de sus propias compañías y activos, en lugar de llevar a cabo nuevas transacciones", señala. 

Sin embargo, explica que tanto los compradores estratégicos, como los fondos que tienen efectivo disponible, ahora están comenzando a buscar activamente posibles objetivos para adquirir. "Esto se debe al hecho que la crisis ha creado un mercado de compradores para fusiones y adquisiciones, con precios reducidos y múltiples oportunidades de inversión", dice.

Private Equity y Venture Capital

Hasta el segundo trimestre de 2020 se contabilizaron 52 operaciones de Private Equity, de las cuales 17 transacciones tienen un importe no confidencial de US$681 millones. 

Esto supone una disminución del 32,47% en el número de operaciones y un descenso del 85,69% en el importe con respecto al mismo periodo de 2019.

En cuanto al segmento de Venture Capital, a lo largo del primer semestre se han llevado a cabo 206 transacciones, de las cuales 134 operaciones tienen un importe que suman alrededor de US$1.211 millones.

El resultado supone un aumento del 6,74% en el número de transacciones y un descenso del 29,98% en el capital movilizado con respecto al primer semestre del año pasado.

Ranking de operaciones por países

Hasta el segundo trimestre de 2020, por número de operaciones, Brasil lidera el ranking de países más activos de la región con 514 operaciones (disminución del 25%), y una baja del 67% en el capital movilizado en términos interanuales (US$11.028 millones). 

 

Le sigue en el listado México, con 121 operaciones (baja del 22%), y con un descenso del 53% de su importe con respecto al mismo periodo del año pasado (US$3.802 millones).

Por su parte, Chile continúa en el ranking, con 79 operaciones (un descenso del 37%), y con una disminución del 65% en el capital movilizado (US$1.483 millones). Colombia, por su parte, registra 57 operaciones (un descenso del 51%), con un baja del 38% en capital movilizado (US$2.367 millones).

Entre tanto, las 52 operaciones ocurridas en Argentina representan una disminución del 30%, así como un descenso del 76% en su importe respecto al mismo periodo del año pasado (US$622 millones). 

Perú, por su parte, ha registrado 29 operaciones (un baja del 63%) y un descenso del 76% en su capital movilizado respecto al mismo periodo del año anterior (US$571 millones).

Borrero destaca que aunque la crisis ha afectado a toda la economía, los sectores más afectados son el de entretenimiento, transporte, hotelero e inmobiliario. "El sector del petróleo y el gas también se ha visto afectado tanto por COVID-19 como por la reducción de los precios internacionales del petróleo crudo".

El experto considera además que los sectores que tienen más probabilidades de recuperarse rápidamente serán el farmacéutico, la manufactura y la tecnología.

Ámbito Cross-Border

En el ámbito Cross-Border se destaca el apetito inversor de las compañías latinoamericanas en el exterior en el primer semestre de 2020, especialmente en Norteamérica y Europa, donde se han llevado a cabo 23 y 19 operaciones en cada región, respectivamente. 

 

Por su parte, las compañías que más han realizado transacciones estratégicas en América Latina proceden de Norteamérica, con 134 operaciones, Europa (97), y Asia (24).

Transacción Destacada

En el segundo trimestre de 2020, TTR ha seleccionado como transacción destacada la adquisición de la empresa brasileña Argo Energía, por parte de Grupo Energía Bogotá, de Colombia, and Rede Eléctrica, de España.

La transacción, valorada en US$662,59 millones, ha estado asesorada por la parte legal por Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados; Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados; TozziniFreire Advogados; y por NBF Advogados. Por su parte, Merrill Lynch Brasil; Banco Itaú BBA; y Banco Santander Brasil han sido los asesores financieros de esta operación

Source: América Economía - Chile