as negociaciones de acuerdos M&A en el sector energético de América Latina se mantendrían moderadas este semestre, mientras el coronavirus continúe golpeando a la región.

Sin embargo, a largo plazo Argentina y Colombia podrían ayudar a aumentar la actividad de fusiones y adquisiciones.

América Latina experimentó una desaceleración en las negociaciones generales entre enero y junio. Los sectores de energía, minería y servicios básicos, generalmente entre los más resistentes, sufriendo una caída importante.

En estos tres sectores se contabilizaron 34 acuerdos por un total de US$1.300 millones, lo que supone bajas interanuales de 30,6% y 92%, respectivamente, según datos de la firma de investigación Mergermarket.

Las negociaciones en general se han visto obstaculizadas por la incertidumbre, cambios en las estrategias financieras de empresas y normas sanitarias que traban las negociaciones y los procesos de due diligence. El desplome de los precios del petróleo crudo también ha pasado factura.

Carlos Martínez, corresponsal sénior para América Latina de Mergermarket, dijo a BNamericas que si bien no se espera un repunte de las negociaciones generales en un futuro cercano, las autoridades de países como Colombia y Argentina trabajan para atraer inversión petrolera.

"La administración del presidente [de Argentina] Alberto Fernández, por ejemplo, está dando los últimos toques a un proyecto de ley para estimular la inversión upstream, particularmente en su formación de esquisto Vaca Muerta", dijo Martínez.

Cualquier cambio legislativo que promueva la estabilidad regulatoria en Argentina, junto con una solución a la crisis nacional de deuda, ayudaría a atraer inversores nerviosos.

“Colombia, por su parte, todavía planea lanzar una nueva subasta por derechos de perforación petrolera a fines de noviembre y recientemente anunció pautas técnicas para los primeros proyectos de fracking del país", explicó el experto. "Se espera que cuatro proyectos piloto, dirigidos por la compañía de carbón Drummond y las petroleras Ecopetrol, ExxonMobil y ConocoPhillips, generen miles de millones de dólares en inversión en los próximos años".

Martínez indicó que los cambios en el marco regulatorio de agua y saneamiento de Brasil y un futuro programa de privatizaciones en Colombia también podrían ayudar a apuntalar las negociaciones de acuerdos en la región.

PANORAMA REGIONAL

Las negociaciones generales en América Latina, una de las últimas regiones afectadas por la pandemia, se desaceleró bruscamente en el primer semestre, tendencia que debería revertirse a medida que los indicadores de contagio bajan y el riesgo de nuevas restricciones se aminore.

"La posibilidad de que los gobiernos vuelvan a imponer medidas de confinamiento más estrictas para ayudar a frenar la propagación del nuevo coronavirus continuará ahuyentando a los inversores; en tanto, algunos banqueros de inversión locales esperan que se reanuden las negociaciones de sólidos acuerdos recién en 2T21", dijo Martínez.

Chile y Colombia han reintroducido medidas de confinamiento en centros urbanos en medio de picos de infecciones mientras la tendencia general de la región es hacia una relajación. En tanto, Argentina acaba de posponer medidas de flexibilización en el Gran Buenos Aires al aumentar los contagiados.

Mauricio Borrero, socio del bufete colombiano Dentons Cardenas & Cardenas, dijo en un informe de Transactional Track Record (TTR) que los compradores y fondos estratégicos tienen sus radares activos, y agregó que un repunte de las transacciones de fusiones y adquisiciones no era probable hasta el 2T21.

Borrero dijo que el mercado general estaba comenzando a recuperarse, mencionando "precios de ganga y múltiples oportunidades de inversión".

En términos de datos sobre negociaciones de acuerdos, la primera mitad del año fue la más débil desde que Mergermarket tiene registro (2001), con 199 acuerdos reportados por un total de US$8.100mn, lo que supone una contracción respectiva de 37,0% y 77,7%. Mergermarket mencionó el impacto de la desaceleración de las fusiones y adquisiciones en Brasil y México, que presentan un gran número de contagiados, como factores clave detrás de las cifras regionales.

La actividad entrante, particularmente desde China, se vio afectada, aunque los inversores japoneses, especialmente la empresa de telecomunicaciones e internet Softbank, se mantuvieron estables.

TTR, que mide la actividad de manera diferente, dijo que durante el primer semestre se reportaron caídas de 29,8% en el número de acuerdos, a 835, y de 59,9% en importe, a US$20.654mn.

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile