El número de acuerdos de fusiones y adquisiciones en México volvió a caer en agosto después del modesto repunte observado tras la cuarentena aplicada en abril, mientras los actores del mercado esperan a que las valoraciones se desplomen para aprovechar eventuales oportunidades en lo que resta de este año o en el próximo, según la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

En agosto TTR registró 22 transacciones —incluidas fusiones y adquisiciones, capital privado, capital de riesgo y compras de activos—, frente a las 33 del mismo mes de 2019, y el importe total reportado bajó 66% a US$265 millones.

En cuanto a la actividad acumulada en los primeros ocho meses del año, TTR contabiliza 185 transacciones, de las cuales 90 suman un valor de poco menos de US$5.000mn, lo que refleja una disminución de 11% en el número de operaciones y de 42% en el valor informado con respecto al mismo período de 2019.

"Si bien sigue permaneciendo un gran interés en el mercado transaccional de México, especialmente en segmentos de reestructuración, en los últimos meses diversas empresas se están adaptando al entorno volátil del mercado", dijo a BNamericas Marcela Chacón, analista de investigación e inteligencia de negocios de TTR para América Latina.

La baja de agosto se da a pesar de que, en las últimas semanas, los especialistas en fondos de capital privado y capital de riesgo identificaban una mayor energía en el caudal de transacciones. Los inversionistas estarían buscando empresas sólidas que necesiten capital para sortear la crisis económica asociada a la pandemia, esperando ver propiedades sobrevaloradas (particularmente en el sector fintech) para acceder a valoraciones más realistas, o esperando para hacerse con activos en la serie de quiebras que se están comenzando a ver.

Esta tendencia optimista, según Chacón, “podría no verse sino hasta el cuarto trimestre de 2020 o inicios de 2021”.

Mientras tanto, los inversionistas “están haciendo un análisis exhaustivo para identificar oportunidades, para aprovechar alianzas estratégicas en operaciones futuras, para consolidar su mercado en algunos sectores, e inclusive para expandir sus áreas de negocios en términos de sectores y geografías estratégicas”, añadió.

ACUERDOS TRANSFRONTERIZOS

En cuanto a los acuerdos salientes entre enero y agosto, las empresas mexicanas apuntaron principalmente a inversiones en Estados Unidos, con 13 operaciones, seguidas de España, con nueve. Por valor, destaca España con US$1.040mn.

Las empresas estadounidenses fueron las más activas en transacciones entrantes y tuvieron en |la mira a 44 propiedades mexicanas. Esto marcó un aumento de 10% en acuerdos entrantes de origen estadounidense. Las transacciones entrantes desde EE.UU. alcanzaron su nivel más alto en capital entre todos los países, con un total acumulado de US$1.110mn.

Le siguieron Canadá y Chile como los más activos en operaciones entrantes, con 10 y 7 transacciones respectivas en el período.

CAPITAL PRIVADO, DE RIESGO Y COMPRA DE ACTIVOS

TTR registró hasta agosto ocho operaciones de capital privado en México por un valor total de US$183mn, lo que representa una disminución de 27% en número de transacciones de capital en comparación con el mismo período de 2019. Sin embargo, el valor total de las transacciones fue 173% mayor.

México registró 65 acuerdos de capital riesgo por US$460mn, un 23% más de operaciones, pero un 9,4% menos en valor total de acuerdos.

Según TTR, las cinco operaciones de capital riesgo de agosto se relacionaron con el segmento tecnológico, lideradas por una de US$15mn en financiamiento Serie B para la startup de comercio conversacional Yalo de Sierra Ventures y B Capital Group.

En el segmento de compra de activos, durante los primeros ocho meses se han realizado 40 operaciones por un valor de US$1,67mn. Esto representa una disminución de 29% en número de operaciones y una caída de 40% en capital.
 

Source: Business News Americas / BN Americas - Chile